中國的經濟增長主要依賴于出口，還是正變得越來越以內需拉動為主？這是一個經濟學家們爭論不休的問題——無論對于政策制定者，還是對于企業高管，這個問題都十分重要。一個日益注重消費和投資的中國經濟，可以增大與發達經濟體保持更平衡貿易關系的機會。與此同時，隨著中國經濟正加快步伐從制造業中心向主要的消費市場轉型，在中國運營的企業，或正計劃進入中國的企業，可以發現更大的機遇。

為了闡明這一問題，我們開發了一種新的方法，用于衡量出口增長在中國總體經濟增長中的作用。我們發現，出口一直是一種主要的拉動因素，但并不像人們通常認為的那樣占據支配地位。事實上，有許多明確的跡象表明，一種朝著以內需拉動經濟增長的轉型正在進行。對于在中國和其他國家運營的企業來說，中國經濟顯示出的這種前景對其增長戰略和供應鏈戰略都具有重大影響1。

衡量出口的一種不同方法

在中國經濟依賴出口的真實性質上存在各種爭論，其根源在于難以對出口部門進行恰如其分的衡量。各級政府和大多數分析師采用的傳統衡量方式是出口總額的增長在GDP增長中所占的份額。這種衡量方式表明，自1990年以來，出口增長額平均占到實際GDP增長總額的近40%——而自2000年以來，這一比例已經提高到了近60%2。

然而，表明出口在中國經濟中占有主導地位，而且其作用日益增大的這些數字，卻與以下事實并不相符：在2008～2009年的全球性經濟大衰退中，中國是逃過這一劫，而沒有出現大的經濟滑坡的少數國家之一——這就表明，其國內經濟增長發揮了重要作用。作為原因之一，其他經濟學家于是采用了一種截然不同的衡量方式：凈出口額（出口總額減去進口總額）的增長占GDP增長的份額。按照這種衡量指標，在中國近年來年均10%的GDP增長中，出口增長的貢獻率僅為10%～20%。

我們認為，這兩種衡量方式都具有誤導性。采用出口總額來衡量忽視了以下事實：中國的許多出口貨物中都包涵了相當數量的進口商品，這些進口商品或被重新組裝，與國內附加的內容相結合，或在出口之前已被修改。由于沒有從出口總額數字中減去這些進口額，因此高估了出口對GDP的貢獻率。而另一方面，精確的凈出口額（出口額減去進口額）衡量方式又低估了出口對GDP的貢獻率，因為有許多進口商品并未用于組裝和出口，而是銷售給了中國的消費者和企業。

為了更準確地評估出口在GDP增長中的作用，我們總結出了一種衡量方式，我們將其稱為國內增值出口額（DVAE）。

DVAE是從出口總額中減去僅用于生產最終出口的產品和服務的進口額后得到的出口額。例如，對于汽車而言，進口的整車不需要從我們的出口額衡量指標中予以扣減。但是，用于制造出口摩托車的進口發動機零部件則需要扣減。

各國政府通常都不會把進口總額分解為用于國內（生產、投資和消費）和用于出口的進口額，中國政府也不例外。因此，我們利用了三種不同來源的數據（每一種都具有自己的長處和局限性），來估算中國的國內增值出口額（DVAE）。三種結果具有非常好的一致性——并且共同有力地揭示了供應鏈戰略的演變、中國的消費狀況，以及在全球經濟低迷時期中國經濟的表現（請參見附文“關于本研究”）。

供應鏈的變化

我們的分析表明，從2002年到2008年，進口物料平均占到出口總價值的40%～55%。換句話說，在中國的出口總值中，國內增值部分大約占到一半。同時，總的來看，國內增值出口額（DVAE）在出口總額中所占的比例隨著時間的推移在不斷提高，這就表明，中國單純對進口零部件進行組裝的比例正在逐漸減小——這是政府公開宣布的一項政策目標。

這對于許多企業的供應鏈和業務模式具有重要影響。如果你的公司是在中國運營，主要為再出口加工中間零部件的制造商——例如，一家總部位于臺灣，生產家居用品的原始設計制造商，那么，現在考慮改換組裝工作的地點可能正當其時。隨著中國向價值鏈的高端轉移，并開始出口更多的技術密集型產品和服務，亞洲其他地區很快將會出現以更低的成本承接單純組裝工作的各種機會。

出口、消費與戰略

我們還將自己的DVAE分析應用于重新評估一些年份出口對GDP增長的貢獻，在我們的三種衡量指標中，我們擁有這些年份部分重疊的數據。我們發現，在2002～2008年期間，中國的出口部門對GDP總體增長的貢獻率在19%～33%之間（圖表1）。這一比例只有用傳統的出口總額衡量方式表示的出口貢獻率的大約一半3。

圖表1：出口增長對中國GDP增長的實際貢獻遠遠小于傳統出口衡量方式所表明的程度。

換句話說，DVAE分析表明，出口一直是中國經濟增長的重要拉動因素，但并不是占支配地位的因素，而且，最常見的觀點高估了出口的作用，同時低估了國內消費對中國經濟增長的作用。目前在中國制造產品，并主要將其出口到其他國家的任何中國企業或跨國公司，都應該反躬自問：是否需要采取擴大內銷的戰略，以獲取一塊更大的“蛋糕”。這就包括要更精細化地了解中國市場，生產對中國消費者具有吸引力的產品，并設法有效地營銷和分銷這些產品——同時，還必須與日益強大的中國競爭對手爭奪市場4。

中國的“低迷期”與未來之路

對國內增值出口額（DVAE）與其他主要宏觀經濟要素對經濟增長貢獻率的一項比較表明，在2002年~2007年期間，DVAE對經濟增長的貢獻超過了私人消費，但其重要性小于投資拉動（圖表2）。在經濟低迷時期（2008年和2009年）5，出口對經濟增長的貢獻遠遠小于其他要素，這就解釋了為什么在本世紀初期，中國經濟可以與其GDP增長率并不完全匹配。不過，私人消費、投資拉動和成品進口開始發揮更大的作用，這種轉變解釋了中國為何能如此順利地度過經濟低迷期，并表明了中國經濟向注重內需轉型的動向，盡管當全球經濟復蘇時，出口可能仍將繼續發揮重要作用。

圖表2：出口（用DVAE衡量）對中國經濟總體增長的貢獻水平近年來波動很大。

當然，在未來幾年中，人民幣幣值的不斷變化也將影響到中國貿易的發展。我們的DVAE分析意味著，由于出口部門更加重視提高產品附加值，價格較高的商品在出口中所占的份額將越來越大，這些高檔產品將與發達國家的產品進行更直接的競爭。這種趨勢與中國貨幣的升值相結合，意味著中國將與世界各國建立更平衡的貿易伙伴關系——以及當企業考慮在中國未來的戰略舉措時，經濟大背景的一個重大轉變。

作者簡介：JohnHorn是麥肯錫華盛頓特區分公司咨詢顧問；VivienSinger是麥肯錫全球研究院咨詢顧問；華強森（JonathanWoetzel）是麥肯錫上海分公司資深董事。

注釋：1在本文中，我們只討論全國的GDP，而不涉及中國內部的就業或地區性差異影響。我們關心的是中國經濟的整體健康狀況，因此我們暫不考慮一些群體或地區因為整體出口水平的任何變動而獲益更多的問題。

2用麥肯錫全球研究院（MGI）的中國城市化模型計算得出。

3毫不奇怪，與按凈出口額計算的出口相比，按國內增值出口額（DVAE）計算的出口對GDP增長的貢獻更大——幾乎大兩倍。因此，DVAE代表了介于出口總額與凈出口額之間的中間值。

4請參閱郭劼夫（JeffGalvin）、何杰明（JimmyHexter）和賀睦廷（MartinHirt）撰寫的“在中國營造‘第二故鄉’”，《麥肯錫季刊》中文網，2010年7月；安宏宇（YuvalAtsmon）等人撰寫的“2009年度中國消費者研究（第二部分）：一個國家，多個市場——用麥肯錫城市群方法瞄準中國消費者”，“麥肯錫解讀中國”，2009年9月。

552009年的國內增值出口額（DVAE）是僅僅根據“IHS環球透視”的數據得出的。

本文譯自：“AtruerpictureofChina'sexportmachine”