CMA知識點之資本預算

　　1、資本預算的含義

　　投資的含義：投資是企業為獲取收益而向一定對象（指向性）投放資金的經濟行為。關注的重點是投資項目，而不是企業整體。

　　投資的種類企業經營過程中會進行兩種類型的投資：

　�。�1）流動投資（或流動支出）：投資成本在一年內費用化的短期投資活動。如：人工工資、原材料支出等。

　�。�2）資本投資（或資本支出）：當期現金流出，未來有預期收益的長期投資活動。如：新建或重置設備支出等。由此產生兩類預算：

　　（3）營運預算（流動預算）：流動資本的投資預算，是對當期營運活動的費用和收入的計劃。

　�。�4）資本預算：資本投資的投資預算，為獲取長期資產而制定的計劃，包括融資手段。

　　2、資本預算的應用

　�。�1）擴張性項目：擴張業務購置新資產，機器、建筑物等。（從無到有）

　�。�2）重置性項目：替換現存機器設備的部分或整體。（從舊到新）

　　（3）強制性（合規性）項目：法律要求。

　�。�4）其他項目：其他各種長期資產。

　　3、資本預算的注意事項

　�。�1）項目維度：資本預算決策關注跨越若干個會計期間或者跨越整個生命周期的項目；按項目累計資本預算成本和收入并追蹤整個項目的收益時，必須采用生命周期成本法。

　�。�2）時間維度：資本預算決策通常會降低當期的報告收益，但是會形成在未來產生高現金流入的潛力。資本預算決策不應只是關注短期會計結果，而應著眼于長期盈利潛力。

　　補充：貨幣的時間價值。

　　（1）貨幣的時間價值是基本的資本預算概念。由于資金時間價值的存在，不同時點的資金是不能相互比較的。

　�。�2）因為資本預算是針對長期投資的支出預算，要考慮貨幣時間價值的影響。時間價值概念是指今天的1美元比明天收到的1美元要值錢，因為可以將今天的1美元投資以賺取回報。